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標題: 台灣金控產業之合併綜效-以農銀與合庫合併案為例
An Analysis on the Synergy of Taiwanese Financial Holding Industry-A Case of the Merger of the Farmers Bank of China and Taiwan Cooperative Bank
作者: 白基聰
Pai, Ji-Tsung
關鍵字: 合併綜效
Synergy
獲利比率
市場價值比率
資本適足率
稅後淨利
Profitability ratio
Market value ratio
Bank International Settlement
Net Income
出版社: 高階經理人碩士在職專班
引用: 一 中文文獻: 王家麒(2006),台灣銀行業合併前後績效之研究,國立台灣大學經濟研究所碩士論文。 李淑慧(2007),由金融合併探討合併效益-以永豐銀行為例,元智大學管理研究所碩士論文。 吳玗芯(2009),公營銀行民營化與組織改造之研究:合作金庫銀行與農民銀行合併的個案分析,國立中山大學經濟學研究所碩士在職專班碩士論文。 吳青松 (2002) ,國際企業管理理論與實務,台北:智勝文化出版。 吳芳銘(2006), 購併成長,面對中國高速經濟成長的策略,台北時英出版社。 林正寶(2012),企業併購-國際觀點,初版,新陸書局。 林正寶(2002),國際企業併購之評價分析與出價結構,全球政治評論,創刊號,163-178頁。 林銘鈺(2003),台灣地區公營銀行民營化經營效率之研究-DEA方法之應用,國立成功大學企業管理研究所碩士論文。 祝道松、林家五翻譯企業研究方法,Uma Sekaran Research Methods for Business: A Skill Building Approach。 夏周鼎、常紫薇,應用企業資源基礎理論與組織文化建構企併購之規劃與整合探索性研究。 徐俊明(2009),財務管理理論與實務,四版,雙葉書廊有限公司出版。 陳根志(2008),台灣地區銀行合併績效之探討-合庫與農銀案例研究,銘傳大學。 黃士銓(2009),跨國銀行企業購併組織文化融合之研究-以英商渣打銀行購併新竹國際商銀為例,國立交通大學管理學院財務金融學程碩士班碩士論文。 黃營杉(1996),企業政策,台北國立空中大學出版。 黃營杉(1996)譯,策略管理, 台北: 華泰文化公司,Charles W.L. Hill and Gareth R. Jone。 許振明、林雅玲(2007),金控公司整併及金融財團的隱憂,財團法人國家政策研究基金會,國政研究報告,財金(研)096-005號。 張麗翠(2008),企業併購後人員留任議題之探討-以元大金控集團為例,淡江大學管理科學研究所企業經營碩士在職專班碩士論文。 馮偉明 (2006),以資源基礎理論探討台灣 設計產業關鍵成功因素。未出版碩士論文,國立中山大學,台北市。 曾真真(2010),經驗學習、替代性學習對再併購機率的影響:以台灣上市櫃製造業為例,2010年,管理學報,第27卷,第1期,39-55頁,清雲科技大學財務金融學系。 曾真真(2010),範疇擴張、區位擴張與創新績效:以高科技公司之併購活動為例,2010年7月,管理與系統,第17卷,第3期,449-466頁,清雲科技大學財務金融學系。 葉威良(2007),併購策略對併購後股東價值影響之研究,以美國金融業為例,國立台灣大學會計研究所碩士論文。 楊有福(2007),公股銀行合併綜效之探討-以農民銀行與合作金庫銀行為個案之研究,東吳大學會計學系碩士論文。 楊純誠(2008),上市銀行合併前後經營績效之分析-以合作金庫銀行併農民銀行為個案之研究,國立屏東科技大學財務金融研究所碩士學位論文。 楊永裕(2006),銀行合併策略之個案研究-以台北國際商業銀行為例,國立台灣科技大學財務金融所碩士在職專班碩士學位論文。 楊怡婷(2009),從衝突到合作:銀行合併之集體勞資關係,國立中正大學勞工關係學系。 劉家樹(2009),企業併購對勞資關係之影響-以台灣銀行與中央信託局合併案為例,淡江大學商學院國際商學碩士在職專班碩士論文。 蔡宗廷(2005),從營運績效觀點談小型金融控股公司的營運策略-以日盛金控與國票金控為比較案例,國立中山大學社會科學高階公共政策碩士學程碩士在職專班碩士論文。 蔡淑敏(2008),組織文化強度、文化調適訓練及風險偏好對變革後員工滿意度影響之研究-以銀行合併為例,淡江大學企業管理學系碩士在職專班碩士論文。 劉永雄(2007),銀行合併績效之研究-以合作金庫與農民銀行合併為例,國立屏東商業技術學院國際企業所碩士班碩士論文。 薛明玲、廖烈龍、林宜賢 (2006),企業併購策略與最佳實務,資誠會計師事務所,14頁,台北: 財團法人資誠教育基金會出版。 合作金庫商業銀行101年經理會議紀錄。 二 英文文獻: Bradley, J. W. and D. H. Korn(1979), "Acquisition and Merger: A shifting route to corporate growth, " Management Review, 68,3, 46-51. Brealey,R.A.,S.C.Myers & F.Allen (2011)the 10th Edition Principles of Corporate Finance published by Mc Graw-Hill Companies,INC. Charles W.L. Hill and Gareth R. Jone,,黃營杉(1996)譯,策略管理,台北: 華泰文化公司。 Drucker, P. F.(1981), "Five Rules for Successful Acquisition," The Wall Street Journal, Oct.15, 28. Kitching,J. (1967), “Why Do Mergers Miscarry?” Harvard Business Review, Nov-Dec, 84-85. Payne, A.F. and P.J. Power (1984), “Merger Strategy: an Examination of Drucker’s Five Rules of Successful Acquisition”, Strategic Management Journal, 6. Nirmalya, Kumar. HBR 最新第三十三期(2009年5月號)購併。 Salter, M. and W. Weinhold. Diversification by Acquisition, Free Press, New York , 1980 Uma Sekaran Research Methods for Business: A Skill Building Approach 由祝道松、林家五翻譯「企業研究方法」。 三 參考網站: 中央銀行全球資訊網:http://www.taa.com.tw/Taipei/mark@a69ps.html 台灣證券交易所:http://www.twse.com.tw/ch/ 公開資訊觀測站:http://mops.twse.com.tw/mops/web/index
摘要: 本研究以農民銀行與合作金庫為研究對象,對於兩家銀行之合併案期能找出確切之數據來證明合併綜效,因而引發本研究之動機。針對本合併案國內已有少數文獻分別從經營績效、財務表現、客戶滿意度及組織文化等構面進行相關研究。本研究採用比較分析法,先後從獲利比率及市場價值比率兩個構面著手,並輔以資本適足率及稅後淨利來分析本合併案是否具有綜效? 經蒐集相關財務資料進行研究分析後發現,合併後獲利比率(純益率、資產報酬率及權益報酬率)及市場價值比率(本益比、市價淨值比及市場附加價值)均較合併前為佳。另外資本適足率及稅後淨利亦較合併前提高。基此,本合併案確實具有合併利益。分析其合併綜效之原因如下: 一、注入新血輪員工,提升了公司形象及工作效率。 二、逾放比率大幅下降,改善了經營體質,健全金融發展。 三、獲利水準較合併前顯著提升,提供了股東穩定報酬。 四、行銷通路遍及全國,深具通路規模效益。 五、合併後合庫仍然沿襲穩健經營之傳統,深獲客戶信賴。 六、合庫與農銀合併具有互補性,俾利合併後之營運。
We investigate the post-merger performance of Taiwan Cooperative Bank (TCB) and The Farmers Bank of China (FBOC). The performance is evaluated on the basis of profitability ratios, bank international settlement, after-tax income as well as market value ratios that are newly introduced in the literature. We find that profitability ratios, market value ratios, bank international settlement, and after-tax income ratios are all performing better than before. For more data examined in this study we reconfirm that the merger is synergistic despite the indicator of market value added considered. The synergy can be attributed to the following facts: (1) winning reputation and enhancing efficiency of TCB by hiring new employees, (2) improving the quality of management and financial development of TCB by lowering NPL (Non Performance Loan), (3) offering stockholders more dividends by strengthening profitability, (4) maintaining marketing effectiveness by locating TCB branches all over domestic market, (5) following the TCB’s tradition and culture having won customers trust, and (6) the complementary benefits derived from the merger.
URI: http://hdl.handle.net/11455/25021
其他識別: U0005-2707201220162600
文章連結: http://www.airitilibrary.com/Publication/alDetailedMesh1?DocID=U0005-2707201220162600
顯示於類別:高階經理人碩士在職專班

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