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標題: 美國國債期貨分析:決策者之關鍵角色
The Analysis of U.S. Bond Futures:The Critical Role of Decision Makers
作者: 柯維喬
Wei-Chiao Ke
關鍵字: 決策者
國債期貨
單根檢定
貨幣政策
Decision Makers
Treasury bond futures
Unit root
Monetary Policy
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摘要: Before using econometric model to figure out the relationship between , treasury bond futures, stock and foreign exchange futures and macroeconomic variables, we have to define a dependent variable and explanatory variables. Then we get a regression equation to explain the interactions among variables and to predict. However, R-squared values will be low.   Econometric model can not involve civil power, random change, corruption and other contributing factors under different environment. Not only financial market data affects political economy but also assumption, deductive logic, personal insight and intuition. Political turbulences and economic risks at home and abroad will disturb the policy maker. For reasons mentioned above, this research will focus on the president's decisions influencing the price of treasury bond futures on political or economic events and to examine the policymaking is consistent or not.
利用計量經濟的方法在處理股、債、匯等期貨與經濟數據之關係時,往往先將自變數與因變數定義完成,再求得相互關係之方程式以解釋各變數的影響程度,來達到預測未來的效果,但通常所得之迴歸方程式的解釋力都不會太高。因為在不同時空背景之下,計量模型無法將社會力量、隨機的變化與貪腐等社會因素考量在內。而政治經濟的來源不只是資料,還包括臆測、演繹邏輯、洞察力,甚至是直覺。再者,國際政經關係或國內的政經氛圍等等,都可能造成政策無法有效施行。   因此,本文發現在重大政治與經濟事件發生時,美國國債價格的變動取決於國家或領導者所採取的政策。因此,以計量方式驗證政府的施政目標,並了解在現有的國際治理架構與機制下,重大事件發生時,美國國債的政經影響力。
URI: http://hdl.handle.net/11455/93173
文章公開時間: 2017-07-17
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