Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/11455/23218
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dc.contributor.advisor林盈課zh_TW
dc.contributor.author方光宇zh_TW
dc.contributor.authoryu, fang kuangen_US
dc.date2005zh_TW
dc.date.accessioned2014-06-06T07:19:50Z-
dc.date.available2014-06-06T07:19:50Z-
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11455/23218-
dc.description.abstract本研究以市場上公開且較容易取得之資訊進行分析,試圖找出一些能預測報酬的方法;以提供一般投資人進行投資行為時些許參考的依據。本研究主要可分成兩部分,第一部分主要是使用時間序列之向量自我迴歸模型(Vector Auto regression model)針對整體上市公司加權指數進行研究,再依據第一部分之研究結果擬定投資策略,分別為: 自營商投資組合、外資投資組合、投信投資組合。依上述之投資策略進行第二部分之個股實証研究。本研究採取的三種投資策略,綜觀各方面的投資績效可以發現,以投信投資組合投資策略為最佳。而於前日加權指數之漲跌幅介於-7% ~ -3.5%時,本研究之三種交易策略在扣除交易成本後皆能獲取正報酬,並以投信投資組合的報酬為最大。zh_TW
dc.description.abstractThis study employs public, available data in order to searches for investment strategies which would lead to superior returns for investors. This study can be divided into two parts: First, a vector autoregression (VAR) model is developed to measure the relationship between market index returns and selected market variables. After the relationship is identified, investment strategies, based on the findings on the VAR model, are formed for mutual funds, security dealers, and foreign investors. Second, the performance of the individual stock based on the above investment strategies is examined. The finding shows that the performance of the portfolio of mutual funds is superior to the other two. When the market experiences an extreme drop in returns from 3.5% to 7% in the day before current day, this study finds that the three investment strategies can earn superior positive returns after deducting the transaction costs. In addition, the portfolio of mutual funds shows the best positive returns.en_US
dc.description.tableofcontents第一章 緒 論 第一節 研究動機與背景……………………………………………. 1 第二節 研究主題……………………………………………………. 1 第三節 研究架構……………………………………………………. 2 第二章 理論基礎與文獻回顧 第一節 投資人類別概述…………………………………………….. 3 第二節 相關理論…………………………………………………….. 5 第三節 相關實證文獻……………………………………………….. 8 第三章 資料來源與研究方法 第一節 資料來源……………………………………………………..20 第二節 研究方法……………………………………………………..20 第四章 實證研究 第一節 恆定序列檢定………………………………………………..27 第二節 最適落後項之選取…………………………………………..27 第三節 VAR模型之實證結果………………………………………..28 第四節 Granger 因果關係檢定(Granger Causality Test)實證結果...29 第五節 VAR所建構之模型衝擊反應分析…………………………..30 第六節 投資組合實證績效部分……………………………………..32 第五章 結論與建議 第一節 研究結論……………………………………………………..36 第二節 建 議…………………………………………………………39 參考文獻………………………………………………………………....40 表 次 表一 我國引進僑外投資證券之3階段過程………………………45 表二 我國開放外資投資國內證券之經過…………………………45 表三 外資投入我國股市之情況……………………………………46 表四 單根檢定表……………………………………………………46 表五 第一組最適落後期數…………………………………………47 表六 自營商投資組合VAR模型之實證結果……………………..47 表七 外資投資組合VAR模型之實證結果………………………..48 表八 投信投資組合VAR模型之實證結果………………………..50 表九 Granger Causality Test:自營商投資組合……………………51 表十 Granger Causality Test:外資投資組合………………………52 表十一 Granger Causality Test:投信投資組合………………………52 表十二 分組日報酬表…………………………………………………53 表十三 漲跌幅區分報酬表……………………………………………54 表十四 自營商投資組合產業區分報酬表……………………………55 表十五 外資投資組合產業區分報酬表………………………………55 表十六 投信投資組合產業區分報酬表………………………………56 表十七 自營商投資組合市值區分報酬表……………………………56 表十八 外資投資組合市值區分報酬表………………………………57 表十九 投信投資組合市值區分報酬表………………………………57 圖 次 圖一 衝擊反應圖:自營商投資組合…………………………………58 圖二 衝擊反應圖:外資投資組合……………………………………59 圖三 衝擊反應圖:投信投資組合……………………………………60zh_TW
dc.language.isoen_USzh_TW
dc.publisher財務金融學系zh_TW
dc.subjectvector autoregression (VAR)en_US
dc.subject向量自我迴歸模型(VAR)zh_TW
dc.subjectinvestment strategiesen_US
dc.subjectinvestment performanceen_US
dc.subject投資策略zh_TW
dc.subject投資績效zh_TW
dc.title三大法人投資組合之決定因素分析zh_TW
dc.titleSearching for the Determinants of Institutional Investors Portfoliosen_US
dc.typeThesis and Dissertationzh_TW
item.grantfulltextnone-
item.openairetypeThesis and Dissertation-
item.cerifentitytypePublications-
item.languageiso639-1en_US-
item.fulltextno fulltext-
item.openairecristypehttp://purl.org/coar/resource_type/c_18cf-
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