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標題: 亞洲金融風暴與金融海嘯期間臺灣地區中小企業放款之比較
The Comparison of SME Loans in Taiwan between Asian Financial Crisis and the Financial Tsunami
作者: 王盟昇
Wang, Meng-Sheng
關鍵字: 亞洲金融風暴;Asian financial crisis;金融海嘯;中小企業放款;多元迴歸;Global financial crisis;Small and medium enterprises loans;Multivariate regression
出版社: 高階經理人碩士在職專班
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摘要: 
本研究主要探討亞洲金融風暴及金融海嘯期間,相關總體及個體經濟因素對銀行放款給中小企業的影響。研究期間區分為二個階段,以臺灣地區25家樣本銀行之中小企業放款餘額年增率月資料為研究對象,採用多元迴歸模型進行實證分析,研究結果發現:
在亞洲金融風暴期間,重貼現率、消費者放款餘額成長率對中小企業放款餘額年增率具有正向顯著的相關。逾放比率、淨值成長率、稅前盈餘成長率具有反向顯著的相關。至於大銀行對中小企業放款餘額年增率則呈現反向顯著的相關,顯示銀行規模擴大對中小企業放款是不利的。
在全球金融海嘯期間,股價指數年增率、淨值成長率、消費者放款餘額成長率對中小企業放款餘額年增率具有正向顯著的相關。貨幣總計數年增率、重貼現率、逾放比率則具有反向顯著的相關。
銀行對中小企業的放款的確深受總體經濟因素與銀行個體經濟變數的影響;但是,在亞洲金融風暴期間與全球金融海嘯期間,同樣的經濟變數對中小企業放款餘額年增率的影響效果卻是不同的,甚至相反。股價指數年增率、貨幣總計數年增率僅在全球金融海嘯期間對中小企業放款餘額年增率具有顯著相關。重貼現率在亞洲金融風暴期間為正相關,在全球金融海嘯期間卻為負相關。淨值成長率在亞洲金融風暴期間為負相關,在全球金融海嘯期間卻為正相關。大銀行在亞洲金融風暴期間為負相關,在全球金融海嘯期間,其相關性則不顯著。顯示在不同的金融危機下,相關總體及個體經濟因素對銀行放款給中小企業的影響效果可能是不一樣的。

This paper analyzes the impact of macro and micro variables on the small and medium enterprises (SME) loan in Taiwan's banks between Asian financial crisis and Global financial crisis. Based on the monthly data of the balance of SME loans in twenty five banks in Taiwan and utilizing multivariate regressions, we have the following empirical findings.
First, during the Asian financial crisis period, the rediscount rate and consumer loans have significantly positive effect on SME loans. In contrast, the non-performing loan ratio and the growth rates of net value and earning before tax have significantly negative impact on SME loans. Moreover, the size of bank has significantly negative effect on SME loans. Therefore, the expansion of banks has no benefit on the balance of SME loans.
Second, on the one hand, the growth rate of stock market index and the growth rate of banks' net values and consumer loans have significant positive impact on SME loans during the global financial crisis. On the other hand, the growth rate of money supply, rediscount rate, and non-performing loans have significantly negative impact on SME loans.
In sum, the macro and micro variables have significant effect on banks' SME loans in Taiwan during both financial crises. However, these variables have substantially different impact between Asian financial crisis and global financial crisis. For example, the growth rates of stock market index and money supply have significant effect only during the global financial crisis. The rediscount rate has negative impact during the Asian financial crisis but positive impact during the global financial crisis. Therefore, we conclude that both macro and micro variables have significantly different effects on financial crisis and these effects depend on the area and the size of financial crises.
URI: http://hdl.handle.net/11455/24527
其他識別: U0005-2806201121555300
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