台灣金融機構信用風險與流動性的探討

Abstract

本研究以2005年至2011年台灣的21家金融機構為樣本，針對以下三點進行探討:一、信用風險與流動性的反饋效果。二、信用風險與流動性之間的因果關係。三、影響信用風險以及流動性的因素。本研究分別以信用風險及流動性為因變數，前一期信用風險、前一期流動性及財務變數作為自變數進行迴歸分析。在實證結果的第一部分，前一期的信用風險對當期信用風險有顯著的正向影響，亦即信用風險存在反饋效果。資產報酬率對信用風險也有正向影響，權益報酬率則是有負向影響。實證結果的第二部分則是探討流動性，其結果為前一期的流動性與當期流動性有正向影響，亦即流動性存在反饋效果。而前一期信用風險則對當期流動性有負向影響，存在負向的因果關係。